AI短剧：降本之后，谁赚到了钱？

01 / 判断

制作便宜了，盈利仍要过三道关

事实能支持“供给增长、工具商业化、部分制作降本”。它们还不能支持“新工作室普遍赚钱”，也不能支持“所有制作方都是赔本陷阱”。

内容关

故事要让目标观众愿意继续看。角色一致性与画质解决的是能否完成制作，不能代替受众判断。题材、节奏、人物情绪和持续更新，需要单独测试。

交付关

生成片段还要经过筛选、重做、剪辑、配音、审查和授权。按成片分钟计算成本，才能看见返工。免费权重并不让算力、人力或商业使用条件自动消失。

变现关

谁付钱、为什么付钱、何时结算，需要先说清楚。模型厂商收取工具费、创作者拿到佣金、发行方获得广告收入，是不同生意。一个环节的收入不能证明另一个环节的利润。

本页将行业数字、原稿说法、访谈自述、模型推断和建议分开。核验日2026-10-06；原稿未提供发布链接和日期。

02 / 范围

先分清：什么是AI短剧？

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同一个“AI”标签，背后可能是四种制作方式
类型	主要产出	不能混同的指标
真人剧使用AI辅助	剧本、翻译、配音、营销素材或部分特效	整剧是否全AI生成、是否减少演员需求
AI仿真人剧	合成角色及拟真影像	短片评测、长故事连贯性、肖像授权
AI漫剧 / 动态漫	2D、3D、解说等视觉叙事	漫画、仿真人、低成本解说不能共用成本均值
AI长剧	更长单集与连续叙事	精品长剧成本不能套用一分钟短剧工作室

这是分析分类，不替代行政分类。上半年市场统计与7—8月发布的视频模型，在时间上也必须分开。

供给不等于收益：先把口径放对

第二路检索找到 DataEye 原报告。本页优先采用报告内的“抖音端原生 AI 剧/漫剧”口径，其中包括 AI 仿真人剧、2D/3D 漫等。它不等于所有平台的 AI 短剧，也不等于全部真人剧使用 AI 的数量。DataEye《2026上半年国内AI剧漫剧数据报告》PDF 第7—11页

上新数量：3 月后回落

1月

1.96万部

2月

3.43万部

3月

4.67万部

4月

4.41万部

5月

3.95万部

6月

3.77万部

数量轴从0起，最长条为4.67万部；具体数值始终可读。相加22.19万部。范围2026-01-01至06-30，来源PDF第7页。

播放量：同一时期仍在增长

抖音端原生 AI 剧/漫剧月播放增量
月份	播放增量（亿次）
1月	154.59
2月	245.91
3月	477.38
4月	1,315.42
5月	1,406.28
6月	1,557.80

来源PDF第9页；为播放次数，不是独立观众，不是付费用户。月度显示值有四舍五入，报告半年总值为5,157.38亿次。

推断：数量回落与播放增长同时发生。不能据此认定每个项目收益提高。还需查看播放分布、有效观看时长和实际结算。

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三个易被讲错的分母
数字	它实际描述什么	不能推出什么
1.3%	2,886部新剧达到5,000万播放量；样本总量22.19万部（PDF第7页）。这是DataEye自设的盈亏平衡假设线，未披露成本与费率依据。统计截至6月30日，晚上线作品观察期较短。	全行业只有1.3%的团队有净利润。
67.9%	番茄在抖音样本TOP15发行平台播放增量中占比（PDF第11页）。	红果+抖音拿下全国67.9%分发份额。
400亿元	报告第3页的2026全年规模估算，综合广告消耗、非效果广告模式及资本投入。	已实现400亿元消费者收入或净利润；各环节流水可直接相加。

算术复核：22.19万 ÷ 181天 ≈ 每天1,226部，约每70.5秒一部。5,000万播放在每万次净分成5—10元的假设下，对应2.5万—5万元分成；项目成本不同，统一播放门槛不会等同于统一利润门槛。

财报反证：同样做短剧，收入、利润和现金流可以方向不同

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2026年上半年财务披露，金额为人民币；均不是“AI短剧行业平均值”
主体与口径	收入	利润 / 现金流	核验与边界
掌阅科技：上市公司整体	总营收17.84亿元；短剧等衍生业务11.85亿元	归母净亏损5,014.18万元；经营现金流净额约−1.17亿元	半年报PDF第6、9—10页：未经审计。短剧等衍生业务不等于纯AI短剧。
中文在线：上市公司整体	总营收5.78亿元	归母净亏损4,299.53万元；经营现金流净额约+1.27亿元	半年报PDF第8页：集团利润、经营现金流是两个指标。
FlareFlow Pte. Ltd.（子公司表写作Flareflow）：影视业务口径	2.53亿元	报告净利润1.52亿元；期末净资产约−3.05亿元	同一份中文在线半年报PDF第25页，子公司表；法人名称见PDF第5页释义。该数不是App流水，也不是集团利润；内部交易分摊与纯AI利润没有单列。该表未注明该行单体或合并口径；其全资子公司横琴焱坤同期净亏损约0.13亿元，不应直接与该行相加。

反证意义：短剧业务主体报告当期盈利、期末净资产为负，与上市公司整体亏损可以同时成立。盈利不是财务健康的完整证明。该财报不能证明任意单剧已实现净利润。中文在线报告称FlareFlow累计剧集中AI占比超10%（第15页），所以海外子公司盈利不是“全AI制作直接带来利润”的证明。掌阅的收入增长也不能证明制作方普遍赚钱。公开报表比“躺赚”叙事更有用，但仍缺少单剧现金回款和成本明细。

两份均为公司半年度披露、未经审计；原币数值按亿元/万元显示并四舍五入。没有将销售费用整体当作AI投流，也没有把集团亏损归罪于单一AI业务。

《后修记》与《被材料的女孩》：保留原稿，核对对应作品

原稿《后修记》的对应候选，经导演访谈核对为《后西游记》。访谈称：30集、每集约40分钟，总投资约2,700万元，包含人力与算力，导演称每分钟约2万元；按30集×约40分钟粗算约2.25万元。均为口述约数，它是AI长剧案例。全部数字为导演口述，非审计成本表。经济参考报导演访谈，2026-09-09

原稿《被材料的女孩》的对应作品是《被裁掉的女孩》，女主方桃子的60秒以上广告报价25.8万元见媒体报道。报价不是已收款，已收款也不是净利润。报价报道，2026-08-04

2026 年下半年：AI 制作也要完成上线审核

广电总局令第16号《微短剧发展管理办法》于2026-07-31公布，2026-09-01施行。第17条规定分类审核与播出要求；第34条要求 AI 生成、制作的微短剧在每集明显位置添加提示标识。现行办法原文。成本低或使用 AI，不会自动豁免审核。

本页不沿用网上未核实的投资额门槛。项目分类以届时主管部门标准及拟上线平台要求为准。AI标识还应结合网信办2025年办法，不能只在简介里写一句“AI制作”。

03 / 钱流向哪里

收入流向可以追踪，利润份额仍缺账本

付款方向：谁向谁支付（合同关系示意）

工作室 →

内容 / IP方授权费、约定的分成

工作室 →

模型 / 工作流工具生成费、订阅费或包价

工作流服务商 →

底层模型方工具代付调用时的上游成本；不重复记入作者账

广告主 →

分发平台 / 工作室分别对应广告采购 / 直接商单

观众 →

内容收费渠道 / 商家内容付费 / 商品购买；两本账分开

分发渠道 / 委托客户 / 商家 →

工作室 / 创作者分账、服务费或经确认的佣金

承担买量的项目方 →

广告平台获客支出；是项目成本，不是项目分红

合同核对重点：谁拥有内容、谁垫付支出、谁承担退款、谁在什么条件下结算。箭头不附比例，因为本次材料不足以提供统一分配率。

IP / 故事模型 / 工作流制作团队分发渠道观众

上方为内容路径。付款方向：观众 / 广告主 → 渠道；渠道 → 片方；片方 → 授权方、模型平台、人员与投放。各笔交易可能重复经过中间环节，不能直接相加为行业净收入。

观看路径：IP与剧本 → 模型 / 工作流 → 工作室成片 → 发行平台 → 观众。现金路径则会反向、分叉：观众付费或广告主付费，平台结算给权利方；工作室购买授权、模型、剪辑和投放。下面是交易关系示意，不是经核实的行业分成比例。

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产业链角色、收入与成本
角色	谁给钱 / 卖什么	主要支出与议价点	验收依据
IP与剧本方	制作方、发行方：授权费、改编费、约定分成	获客、版权管理、创作时间；独占性和故事验证	授权合同、结算单；改编次数不等于到账次数
视频模型厂商	工作室、创作平台：订阅、API调用、生成额度	训练 / 推理算力、研发、客服、获客；稳定性和可控性	收入披露、推理成本、经营利润分别看
制作工作室	客户承制费，或发行结算、商单、带货佣金	编剧、抽卡返工、剪辑、授权、管理与投流	按剧、按渠道的现金回款减全部成本
发行与广告渠道	观众付费、广告主预算、制作方投放预算	内容采购、用户获取、分账、审查与服务；分发入口	渠道收入不等于其净利润；避免把内部交易重复相加
品牌与电商商家	消费者购买商品或服务；为内容流量付费	商品成本、退款、履约、佣金与营销	实付、退款和结算，不能只看GMV

原稿“IP5% / 制作25% / 渠道70%”不能据现有材料画成事实饼图。报道中的投流占流水约70%，是特定经营模式的费用比率。它没有证明渠道净利润占行业利润70%。

证券时报采访，2026-06-29支持投流压力的观察，不能代表所有平台、所有项目。

推断：模型收费更靠近制作过程，工作室回款更依赖作品效果。因此，前者可能更容易在供给扩张时增长收入。反证是模型自身算力和获客支出也可能吃掉利润；没有分业务利润表，不能断言“卖铲人稳赚”。

04 / 五种生意

先选择回款方式，再选择制作工具

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变现方式决定验收与风险
模式	回款条件	最容易被忽略的成本
IAA：免费剧广告分账	平台认可的有效观看与实际结算	无效播放、费率变化、结算周期；播放量不等于有效观看
IAP：充值解锁 / 付费剧	消费者实付、扣退款与渠道费用后回款	买量、退款、支付及渠道扣点，必须追踪获客批次
品牌定制 / 承制	客户验收并按合同支付	修改轮次、管理和版权；报价不等于收款
短剧情节带货	完成商品履约、扣退款后的佣金结算	GMV不是佣金；佣金还要扣制作和运营
角色商单 / IP衍生	商单成交、授权或产品实付	品牌适配、销售履约、库存和权利管理；热度不是销量

这些方式可以组合，但必须按项目核算。把全平台广告收入当制作方收入，再把已净结算费率扣一次平台分成，会把账算错。

05 / 盈亏模拟

抽卡次数和人力，才是成片成本

回本门槛：同样3,800元成本，单价假设改变结果

固定示例：10分钟 × 20元 ÷ 0.25 + 20小时 × 100元 + 500元IP + 500元后期；广告、其他收入均为0。

5元 / 万播760万次有效播放

10元 / 万播380万次有效播放

100元 / 万播38万次有效播放

原创算术图，固定示例，不随上方输入变化。净单价只是收入变量，不能由画质排名或前台播放量直接推出。

以下是参数模拟，不是收益预测。金额均为人民币。每万次分成输入的是制作方净结算收入，不再扣一次平台分成。“有效播放”应以结算规则为准。

成片长度（分钟）每生成分钟模型成本（元）生成素材可用率（按时长，%）人力工时每工时成本（元）IP授权成本（元）后期及其他成本（元）广告投放支出（元）有效播放量（次）每万次净分成（元）另行确认其他净收入（元）

展开公式与限制

总成本 = 成片分钟 × 每生成分钟模型成本 ÷ 可用率 + 人力工时 × 时薪 + IP + 后期及其他 + 广告支出。

模拟利润 = 有效播放 ÷ 10,000 × 每万次净分成 + 其他已确认净收入 − 总成本。所需播放 = max(0, 总成本 − 其他收入) × 10,000 ÷ 每万次净分成。

其他收入必须扣对应的履约、退款与制作成本，且不能与已输入收入重复计数。模型未替你估算税费、公司固定费用和资金占用；请计入“后期及其他成本”。可用率为0无法制作；净分成为0且尚有缺口时，播放量无法回本。

25%可用率为示例设定，不是行业均值。模型单价按生成分钟输入；若报价已按合格成片分钟全包计算，不应再次用可用率放大。人工、后期不要重复计费。税费、设备折旧与融资费用没有单列，应按实际项目另记；模拟利润不等于审计税后净利或银行余额。可用率指合格素材时长 ÷ 总生成时长；分镜精选比例不能直接替代这个参数。默认成本3,800元：万播净分成5元需760万次有效播放；10元需380万次；100元需38万次。这是同成本下的敏感性分析，不是市场承诺。若可用率改为5%，其他参数不变，总成本为7,000元，万播净分成5元时需1,400万次有效播放；这只是低可用率压力测试。

付费投流另算：假设投流10,000元，收入 / 投流支出=1.05，收入10,500元。再扣制作2,000元，项目仍亏1,500元。这个“ROI”口径不是净投资回报率；平台扣费、退款和税费若未包含，利润更低。

06 / 四个案例

能证明什么，比数字多大更重要

可灵ARR：两个时点的运行率

2025年12月240百万美元

2026年3月近500百万美元

按近似值推导：500 ÷ 240 ≈ 2.08倍。比较的是不同月份的快照，不是无基期的“4倍”。来源：[3] [4]。

可灵：工具有真实收入，利润仍要另查

快手公告披露可灵2026Q1收入超人民币6.5亿元；3月年化收入运行率近5亿美元。前者是季度收入，后者是当月收入速度折成年数。官方公告

2025年12月ARR为2.4亿美元。两个时点比较约2.1倍，不能代替同比，亦不是全年利润增长。2026-01-13公告

演语 / LibTV：高流水不是高利润

采访报道称演语科技集团截至2026年5月ARR超3亿美元，LibTV首月内峰值日收入达100万美元。集团产品包括多种设计及视频应用。公司自述未经审计，不能全归AI短剧，也不能按峰值日乘365。光锥智能 / 钛媒体，2026-08-17

Tyler Perry：资本决策变化，不是全行业替代证据

2024年2月报道其暂停计划中的8亿美元亚特兰大影棚扩建。是预算与投资判断的案例，不是AI已经替代全部演员或片场的证明。TheWrap报道

本地《内容新形态深度解析》还记录了从4,000—5,000个生成分镜中精选200个的创作自述。它提示返工成本值得记录，不是行业平均可用率。

08 / 原稿逐条核验

29条主张，保留原话与证据边界

按核验状态筛选

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原稿事实审计
序号	原稿说法	状态	处理与来源
1	上半年抖音上线22万多部AI短剧	需限定	原报告为抖音端原生AI剧/漫剧22.19万部，包含AI仿真人剧，不能外推全行业。来源
2	每一分钟上线一部	需限定	按181天折算，每70.5秒一部；这是半年平均，不是实时上线频率。来源
3	真正挣到钱只有1%	需限定	2,886部达到5,000万播放估算门槛，占1.3%；没有逐项目净利润或团队成功率统计。来源
4	普通AI短剧成本2,000—6,000元/分钟	未证实	不同画质、时长、返工率与人员成本不在同一口径，未找到可代表全行业的成本调查。
5	《后修记》成本2—3万元/分钟	需限定	对应候选已核对为AI长剧《后西游记》；导演称总投资约2,700万元、每分钟约2万元，按口述集数与时长粗算约2.25万元。案例是长剧、成本是口述，不代表一般短剧。导演访谈
6	成本均为实拍1/10，周期为1/2—1/3	需限定	存在降本访谈案例；必须控制类型、质量与总工作量，不能作为每个项目固定比例。制作周期比例缺少可比样本。来源
7	顶级制片人叫停正在建设的8亿美元影视城	需限定	Tyler Perry在2024年2月称暂停计划中的亚特兰大影棚扩建，不能写成已花8亿美元项目永久取消。来源
8	中国模型包揽图生视频榜前十	需限定	有音频/无音频、开放权重过滤与时间点不同，排名不同；本页采用2026-10-06有音频I2V榜，不代表2026上半年。来源
9	Sora AI的Majic / Majic Two	已核对	对应是Sand.ai的MAGI-2 Preview；不能与OpenAI Sora混同。来源
10	前十只有MiniMax H3与MAGI-2开源	需限定	当前榜单开放权重标记支持两者；应限定榜单、日期与具体版本，开放权重也不等于任意商业使用。来源
12	可灵2026年3月年化收入近5亿美元	已核对	快手Q1公告披露该月收入运行率近5亿美元；同时Q1实际收入超人民币6.5亿元。ARR不是年收入或利润。来源
13	可灵比一年前翻四倍	需限定	快手披露Q1收入同比增长超过300%；原稿应明确比较ARR还是季度收入，以及基期和倍数定义。来源
14	字节/MiniMax多模态毛利60—70%，文本40%	未证实	未获得同期间、同核算边界的分业务财务披露；不能把公司整体或API推理毛利替代模型净利润。
17	LibTV首月单日收入超过100万美元	需限定	报道转述创始人称一个月以内峰值日收入100万美元；不是每日持续收入，亦非利润。来源
18	2026年5月ARR3亿美元，同比增长30倍	需限定	报道数字为演语科技集团口径，跨LibTV、Lovart等产品；未见审计报表，不能全部归给AI短剧业务。来源原稿“同比30倍”未见可复核基期与计算口径。
19	估值超过20亿美元，启动港股IPO	需限定	有媒体报道融资与IPO筹备；未核验正式申请及进度，不等于已上市或经营盈利。来源
20	API转售吃掉平台大部分收入	需限定	调用底层模型会发生采购成本是商业机制判断；具体平台的转售收入比例与利润需财报证明。
21	九州、点众、漫芽是行业三大头部	需限定	原报告TOP15按平台品牌列示，包括九州、麦芽、河马；未出现“点众”字样，不能据此否定或确认公司排名。品牌与公司主体对应尚需核实；“漫芽”可能对应“麦芽”，不能据此确认同一主体。发行、制作、出品排名口径不同。报告第11页
22	万播分成从100—300元跌至5—10元，4月后无保底	需限定	低万播收益见行业采访，但不是全平台官方统一费率；政策需指定平台、类型、日期及净分成口径。来源
23	《被材料的女孩》女主方桃子商单接近26万	需限定	对应作品《被裁掉的女孩》；60秒以上广告报价25.8万元见媒体报道，无成交及到账证据。来源
24	《三千庇护》衍生品贡献收入35%	未证实	未找到权利方销售、收入分类或结算披露；不能据此说衍生品普遍跑通。
25	九州2025营收85亿；2026H1投流10亿；囤IP1亿	未证实	缺少可核查的一手财务或交易材料；公司整体、非AI业务及投流经手额也要分开。
26	70%微短剧网文改编，某作品改编30多次	未证实	缺少定义、样本、授权记录与结算流水；改编数量不等于付费授权或净收益数量。
27	字节系红果+抖音占分发份额60%以上	未证实	原报告番茄67.9%是抖音样本TOP15发行平台播放增量份额，不能替代全国渠道份额。来源
28	IP5%＋制作25%＋渠道70%	未证实	IP分成、制作成本、模型采购与投流不是同一种收入份额；存在重复计数，不能拼成经核实利润分配饼图。来源

09 / 隐忧

比“演员会不会失业”更近的六类风险

收益口径：播放数、付费人数、充值、ARR、GMV、佣金和利润混用，导致错误回本预期。
返工与时间：短期生成便宜，筛选和修改仍可能昂贵。既记录现金支出，也记录主创时间。
平台变化：有效播放定义、补贴、保底、结算和内容政策会变；根据当次合同核算。
授权：故事、音乐、角色形象、声音、商标及模型商用条款要可追溯。换脸、配音或改画风不会自动消除原权利。
产品与广告真实性：带货和商单若生成了错误商品外观、效果或身份，需在上线前修正。
现金占用：模型与人员先付费、平台后结算；低毛利和延迟回款可以同时出现。

网信办《人工智能生成合成内容标识办法》自2025-09-01施行。发布者要主动声明AI内容，并保留相关标识。具体微短剧审核要求见本页“原报告与现行规则”更新。

反证：有版权、有目标受众、有复用资产和明确回款方式的团队仍可能获利。规模化平台的成绩也不能外推给新工作室。只凭“供给很多”或“行业很热”，不足以选择入场。

10 / 入场测试建议

14天验证一个闭环，先不赌整季

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时间	工作	继续 / 停止条件
第1—2天	选一个观众群体、一种题材、一个回款模式。确定原创或可用授权，并核对平台要求。	讲不清付款者和结算条件，先停止制作投入。
第3—5天	做3段60—90秒不同剧情开头。记录生成费、可用率、工时和全部修改。	单段成片成本已超过可承受预算，调整质量目标或制作方案。
第6—9天	找真实目标观众或潜在客户评价；关注愿意继续看、明确修改意见或采购需求。	只有自己满意，没有外部行为证据，不放大产能。
第10—12天	争取一笔能验证的回款：客户付费试做、平台结算或扣退款后的佣金。	点赞、口头好评、报价截图都不能代替回款。
第13—14天	按全部现金与时间成本复盘，再测相似第二单或第二条。	证据不能重复、盈利依赖不稳定补贴或费用漏项，停止扩量。

建议：已有行业客户的人，可先测品牌定制；已有选题和观众的人，可先测短剧情节；已有IP权利和发行能力的团队，再考虑连续剧与衍生收入。没有这些资源时，先做小样本，避免用工具熟练度代替生意验证。